明目张胆内幕股票交易!步步高8涨停后发利空,京东腾讯系高位2.6亿

其中都，2015年、2017年公司的业绩升高尤为引人注意，主要是步步高在这两年开展了两次母公司。

2015年2月末，步步高以发行股权及支付额度的方式为，作价15.76亿售予广西南城旗舰店有限责任公司（简写“南城旗舰店”）100%股西南，促使莲香楼8.47亿。母公司南城旗舰店让步步高进入了广西市场。

2017年4月末，步步高以2.26亿额度售予了科斯塔赢利Ltd（简写“科斯塔赢利”）94%股西南，促使莲香楼1.84亿，以此进入川渝西南部。

2020年以后，步步高受疫情影响，业绩攀升引人注意。2020年，步步高业绩攀升至156.38亿，营业收入升高20.46%。2021年前三季度实现业绩104.7亿，依然低于去年同期水平。

然而，扣非营业收入则是完全另外一副光景。

2013年，步步高扣非营业收入降到4亿后，就让一路攀升，2016年堪称只有0.72亿，仅仅是主铁板下半年的一半。2017年此后，虽稍有好转，但扣非营业收入为数不多1亿数量。

这么看来，步步高的业绩自2014年以来，就走上了下坡路，期间的两次母公司也并从未扭转颓势。

其中都，南城旗舰店自2017年完成业绩敦促以来，业绩、营业收入就让大幅攀升，步步高2019年对其计提了0.42亿的莲香楼减值，2020年却未先计提。

科斯塔赢利就更帕摸了，自母公司以来，科斯塔赢利只不过始终是亏蚀，2018年母公司第二年步步高就对科斯塔赢利计提0.21亿莲香楼减值，2020年先度减值0.21亿。

截至2021年三季报，步步高估值则有9.47亿莲香楼，至于2021年将减值多少，豪情君坐等份文件书出来先看。

综上，步步高的零售业务主要属在湖北西南部，而主战场的数量只不过已经饱和状态，步步高全面性依靠母公司试图关上广西及川渝西南部市场，然而并从未解决营业收入过后攀升的窘境。

高额利息费用吞噬营业收入，将近百亿抵押压力山大

步步高之所以营业收入长期表现不佳，财务费用有鉴于此。

2018年以来，步步高的财务费用引人注意增加，截至2021年9月末底，财务费用平均将近4亿。财务费用中都，毫无疑问注意的是因抵押起因的利息费用。

不看不知道，一看吓一跳。2017年以来，步步高的短期有息欠款大幅升高，数量远超估值的货币资金。

截至2021年9月末末，步步高估值短期有息欠款平均82.25亿，同时还有将近17亿长期抵押，而货币资金为数不多18.26亿，偿债压力昏暗可见。

不过，零售业应该是最不被骗的服务业，步步高这么多抵押都用来干啥了呢？

豪情君简单总结了一下，将近几年，步步高的企业社区活动补贴，除了新增门店，还应用于借钱买地、自辟旧楼等社区活动，估值的大额亦同付账款也都有。

日后，步步高如何清偿这些抵押呢？

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